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山蓝资源开创合资人刘道志:聚焦最熟习的范畴,做财产投资人
###泉源:ag8亚洲医疗

在方才完毕的首届中国瘦削大会上,一款已进入临床实验阶段的胃内球囊减肥创新医疗东西表态,这种吞服一颗胶囊便能从肯定水平上到达“切胃”减肥结果的东西,即是一家专注于创新医疗东西范畴投资的专业投资机构山蓝资源的在2017年孵化的高科技医疗项目。


山蓝资源,由刘道志和聂洪鑫两位博士在2015年创建,SunLand”作为山蓝资源的英文名字,“其愿景是太阳照射在大地上,可以获得歉收长期”。山蓝资源专注于晚期和发展期的投资时机,重点存眷医疗东西、体外试剂诊断、创新药、医疗人工智能等细分范畴,曾经投资了近40家医疗企业。


翻看山蓝资源成果单,一期基金和二期基金的业绩体现优秀,山蓝资源投资的国科恒泰曾经乐成过会,将来两年内有6个项目将请求IPO,大局部项目乐成完成新一轮融资和多轮融资,朗合医疗、乱世泰科、常州ag8亚洲、唯柯医疗、强联智创、利格泰、脉博医疗、谱秀医疗、常州速瑞……这些着名医疗项目面前,都有山蓝资源的身影。这家看似低调的投资机构,缘何成为创投圈黑马?

 

亲历产学研全链条的投资人


在创建山蓝资源之前,刘道志已经有多种身份,从南开大学物理系结业当前,远赴牛津大学攻读生物质料学博士后,后在牛津大学、日本国立大学的质料研讨所做了六年生物质料方面的迷信研讨,这时期还兼任天津大学质料迷信工程学院传授。


固然研讨事情做的风生水起,但在国际外做生物质料与技能研讨十几年的刘道志不停在思索怎样将本人的研讨效果与社会财产更好地联合。2003年,刘道志决议转型回到故国开展,第一个落脚点便选择了位于上海张江专注高端微创东西的微创医疗,完成了从迷信家到创业家的变化。


刘道志博士伴随微创医疗从兴办到开展上市,直至成为中国领军的医疗东西团体,七年后,这家在细分范畴排名第一的医疗东西公司微创医疗乐成登岸港交所,现在市值已凌驾千亿港元。


在微创医疗登岸资源市场后,刘道志的事情重心开端转移到了投资并购。彼时,医疗行业的投资并不如如今这般风起云涌[fēng qǐ yún yǒng]。在刘道志看来,中国还缺乏专业的医疗投资创业基金,大局部都是综合性基金为主,分外互联网、大消耗类的基金,而专注投医疗的专业基金很缺乏。


与此同时,医疗赛道的开展盈余日益剧增。医疗创业企业如水滴石穿[shuǐ dī shí chuān]般不停呈现。鉴于本人创过业、做过技能、又懂研发,更到场过并购投资,刘道志以为,这是一次做专业医疗投资的好时机,于是,创立专注于医疗投资私募基金的想法呼之欲出,山蓝资源也于2015年应运而生。


公司另一位办理合资人聂洪鑫博士,曾是骨科东西龙头企业康辉医疗的团结开创人,率领公司于2010年景功登岸美国纽交所,后参加山蓝资源团队。带着医疗东西投资履历的自然基因,山蓝资源整个投资团队简直都具有外洋留学、医疗财产、金融行业配景,这种拥有医疗财产十多年的乐成创业团队,在国际基金中并未几见。

 

挑选有代价的医疗东西发展赛道


在多个差别的大庭广众[dà tíng guǎng zhòng],刘道志博士都体现出对中国医疗东西行业开展远景充溢决心。


据Evaluate MedTech 公布的《WorldPreview 2018, Outlook to 2024》表现,中国2019年医疗东西市场范围为6741亿元,估计2025年市场范围到达16464亿元。2019-2025年时期,年复合增加率为16.0%。


“在已往几年,国际医疗东西财产的增加凌驾15%,同时期国际增速仅为3-4%,我国医疗东西行业的增加是国际均匀程度的4-5倍。从财产范围下去看,国际的医疗东西与药品的占比是1:4,而兴旺国度的占比则是1:1,以是创新药械的开展时机还很大;从贩卖范围下去看,中国排名靠前公司的贩卖范围仅为国际头部公司的非常之一。”基于这几个角度,刘道志以为医疗东西分外是创新东西的财产开展时机十分大,投资代价增加潜力和投资时机十分明显。


而结构中国减肥范畴赛道,也早在山蓝资源的“捕猎方案”之中。


在此前与外洋偕行的交换中,刘道志理解到,瘦削投资在外洋十分炽热,曾经有很多用于医治瘦削的创新型东西呈现,而事先我国在这一方面却照旧空缺。


2019年,环球范畴内有近23亿儿童和成年人的体重凌驾尺度,此中,中国的瘦削生齿数目最多,凌驾9000万。而除了内科有创手术外,国际尚未有无效的无创医治方法,但胃内球囊早在上世纪80年月就开端被外洋医学界用来控制瘦削人群的体重,其无效性与宁静性已被大夫与患者承认。


依据瘦削生齿数和胃内球囊将来浸透率预算,胃内球囊在中国的潜伏市场空间达1000亿以上,在环球范畴内潜伏市场空间达3300亿。至此,刘道志以为二次创业的时机来了。


2017年,刘道志招募顶尖的技能人才和财产专家,山蓝资源作为领投方、团结君联资源、软银中国一同提倡兴办了中国首个从事无创减重医疗东西研发、消费和贩卖的创新企业ag8亚洲医疗,并先后取得光大控股、元生资源、源峰资源等多家主流基金的投资。


ag8亚洲医疗研发的Spheria™胃内球囊属于国际首创,技能环球抢先。与曾经取得美国FDA同意上市的同类产品相比,Spheria™胃内球囊有分明的上风:吞咽式置入,天然降解排挤,无需内镜支持,也无需麻醉药或平静药。


2021年2月25日,由都城医科大学隶属北京交情医院张忠涛副院长主导的国际首例可吞咽胃内球囊置入术乐成完成,这也标记着由北京交情医院牵头的国际胃内球囊多中心临床实验正式启动。刘道志表现:Spheria™胃内球囊代表了该范畴临床技能的开展偏向。”

 

提供优质资源,赋能被投企业疾速发展


为了进步投资准确度,刘道志博士不停主张“共同”的投资打法。“每个基金都有本人最上风的范畴和最善于的刚强和资源,假如不在刚强中结构很难竞争过偕行。”这是山蓝资源不停对峙差别化投资的根本准绳,只要对财产研讨的十分透,才干理解市场需求和行业趋向,不至于随声附和[suí shēng fù hé]。


差别于其他投资机构,山蓝资源的投资颗粒度十分过细,在投资阶段上,它将投资节点依据医疗行业的开展,分为八个阶段,包罗样品研发、型检、植物实行、临床、法例注册、市场推行、范围贩卖、并购及上市。


“这也正是财产投资人最大的特性,由于山蓝资源合资人都做过科技创新企业的一把手,通晓产品研发、注册拿证、市场推行、并购加入企业办理的各个模块,有财产履历和资源可以精准对接。


刘道志以为,要能给被投企业提供更多可嫁接资源,这也是一个基金投后办事和加入气力的表现,也是山蓝资源区别于其他基金的上风。”在他看来,山蓝资源将来还将重心放在创新医疗东西、体外诊断试剂和基因技能这几个细分赛道上,这些赛道将来几年会成为投资人亲睐的细分范畴。


从一级市场与二级市场体现来看,刘道志仍然坚持审慎。他以为,一级市场、二级市场正趋于感性,估值会渐渐变得比力公道。市场关于新公司的预期实践是高于企业自己的代价,但随着后续注册制成为常态,局部体现欠佳的新上市的生物医药股将呈现破发,整个医药行业会对一级市场、二级市场的估值举行重构。与此同时,创业门槛会进步,外乡发展的创业者成为主导。创业公司将会纷繁选择应战更前沿的偏向。项目标危害大大上升,也没有可自创的临床方案与生物标记物,因而关于企业团队的才能要求也十分高。关于资源方来说,具有资深财产配景的投资机构对项目挑选的把控会更具有上风。


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